2018美港股IPO专题小米篇
2018年,企业利润增长保持较高,中国的新旧经济结构加速了,新经济企业的融资规模继续扩大。许多大型独角兽是企业融资的主要来源,选择了海外上市。
根据IT橙色统计,中国独角兽公司占全球独角兽公司的42%爱游戏app官方网站登录入口,估值约为10亿美元。根据公共信息统计数据,本年度列出的公司包括:
以下部分是从2018/06/04 IPO特别专栏的Tiger -Rong -ongong股票市场分析报告中选择的。我们将以特殊的形式序列化。
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今年5月3日,在八周年纪念日成立的小组集团在香港证券交易所提交了IPO招股说明书,并在香港正式申请上市。市场估值为600亿美元。几个重量级国际投资机构已成为小米的基石。
值得一提的是,4月30日,不同权利系统的相同股份在香港正式生效,并立即接受上市清单。这是1989年之后,香港证券交易所重新推出了“同一股票不同权利”的机制,而小米也已成为该系统重新启动后的第一批受益人。
作为世界上最独特的公司之一,小米一直在质疑。那么,小米集团如何逐步发展成超过600亿美元的互联网独角兽?
小组集团成立于2010年4月。这是一家具有手机,智能硬件和物联网平台的互联网公司。它在2011年8月16日推出了第一款智能手机。2017年在2015-2016、2017、2017的疼痛期之后,该年的手机销售恢复了高增长(世界上前五五个),而小米模型被广泛认可市场。
行业观察:国内生产商围困了三星的瀑布苹果,小米尼尔瓦纳重生
在移动互联网的普及之后,用户对硬件的需求非常大,这加快了移动设备(例如手机)的迭代速率。许多国内手机制造商关注高成本的性能,相机和游戏,等待成为中国移动终端市场的新领导者。
几年之内,华为,OV和小米成为中国手机行业的新型三驾驶运输。三星掉进了祭坛。苹果在国内制造商的影响下精疲力尽。下图显示了2017年12月每个手机制造商的用户的变化。
IDC发布的最新手机跟踪报告显示,2017年第四季度,手机发货率下降了约15.7%,年龄远低于去年同期。中国前五名手机制造商的市场份额已经改变,货物的增加是不平衡的。其中,华为继续保持市场领导,运输量增加约6.5%。 Oppo排名第二爱游戏app入口官网首页,但年龄约为18.5%。 Vivo排名第三,货物下降了约13.0%。第四年的第四个;小米在2017年的迅速增长中,在第四季度实现了约57.6%的年龄(见下图)。
回顾2017年的情况,中国的智能手机发货低于2016年。前五名制造商的市场份额与市场增长率显着不同(有关详细信息,请参见下图)。
It can be seen that in 2017, the global mobile phone market continued to decline, product iteration slowed down, product upgrades and functional innovation were rare, and users' desire to buy desires decreased. Under such a trend, Xiaomi rose against the trend, and for the first time, it proposed the concept of full -screen mobile phones. Artificial intelligence applications such as Xiao AI gradually became popular.在主要和低端品牌的基础上,一系列黑色技术产品继续增强用户粘性。专注于改进产品交互体验和应用程序设计,并不断引入高成本有效的模型,以提高购买用户的意愿。
小米商业模式由“新特里纳”驱动
在最新的会议上,小米首席执行官莱顿(Lei Jun)升级了初始的“软件+硬件+互联网服务”商业模型,并提出了一个新的“三钢铁侠”:硬件+新零售+互联网服务。
其中,硬件部分的业务仍然是小米本身的三个主要硬件系统:手机,电视,路线和外部生态链智能硬件; the business of the Internet section includes MIUI, intermodal entertainment, cloud services, finance, and film industry; and the new emergence emerges The new retail section includes four items: Xiaomi Mall, full network e -commerce, Xiaomi House, and Mijia Youpin.
招股说明书写道,小米是目前是世界上第四大智能手机制造商,并且创造了许多智能硬件产品,其中销售的第一类。 Xiaomi has also built the world's largest consumer -level IoT platform, connecting more than 100 million smart devices (excluding mobile phones and laptops). In 2017, according to the number of connections, Xiaomi's global market share of consumer -grade IoT hardware was 1.7%, behind Apple 0.9%, Amazon 0.9%, Samsung 0.7%and Google 0.6%.
此外,小米拥有庞大且高度活跃的全球用户。截至2018年3月,使用小米手机的用户平均时间约为4.5小时。 MIUI每月活着的用户超过1.9亿。用户规模,活动和使用时间已经达到了国际第一级互联网公司的水平。互联网服务已成为小米。重要的利润来源。
当小米描述他的业务模型时,它是这样解释的:“尽管硬件是我们用户的重要用户进入,但我们不希望它成为我们利润的主要来源。我们拥有具有出色设计和质量的紧密设计产品。交付。交付。通过自己的或直接在线和脱机的新零售渠道,然后继续为用户提供丰富的互联网服务。
小米金融和业务分配
该招股说明书表明,小米在2017年的营业收入为1,146亿元人民币,营业利润为1221.6亿元人民币; 2016年,营业收入为684亿元人民币,其营业利润为37.85亿元人民币。 2015年的收入为668亿元人民币,营业利润为13.73亿元人民币。
截至2017年12月31日爱游戏ayx官网登录入口,由于可转换可赎回的优先股产生了巨大的公允价值损失,小米集团的净负债为1272亿元人民币,累计损失为1,290亿元人民币。