【研报掘金】机构：游戏行业整体稳中向好 关注游戏公司储备新游上线节奏

有关部门表示，游戏产业收益在年度和月份对比中都有提升，审批许可的进度保持平稳爱游戏最新官网登录入口爱游体育app下载官网，整个行业呈现平稳发展态势，趋向积极方向。需要留意游戏企业筹备新游戏发布的时间安排。

核心逻辑

2024年第四季度，SW传媒行业的基金配置情况显示，估值出现显著改善，但整体配置比例依然偏低，未来有较大增长潜力，头部游戏企业和广告营销公司是机构重点关注对象，应留意那些拥有充裕游戏版号、积极拓展AI应用的游戏企业，以及数字营销和梯媒领域的领先公司。

二月份的版次已经超过一百，需要留意政策动向，分析经济活跃程度，以及人工智能技术的实际运用，从而把握不同行业的投资机遇。二月份有110款国产游戏和3款进口游戏获得批准，从年初至今获批总数达到249款爱游戏ayx官网登录入口，维持了较高的水准；二零二五年一月中国游戏市场的实际销售额为三千一百零七点七亿元，与上月相比增长了百分之七点五四，与去年同期相比增长了百分之二十七点六五；中国移动游戏市场的实际销售额为二千二百九十七点零亿元，环比提升了百分之七点七五，同比增加了百分之二十九点八七，创下了历史记录；海外市场同样实现了百分之二十九的增长，市场活跃度持续增强；人工智能应用领域，马斯克的公司xAI成立了专门的游戏人工智能工作室；政策环境有利，市场活跃度上升，估值处在合理区间，并且人工智能应用有望持续推动，对游戏板块的上涨前景保持乐观。

2025年国内游戏产业前景乐观。玩家群体将持续展现出强烈的休闲活动兴趣和消费意愿，国家经济方面的施政方针有望促使休闲活动消费意愿进一步增强，从而为国内游戏市场扩张注入活力。在核心的游戏产品供给方面，无论是上市企业内部还是上市企业外部，众多游戏公司都拥有丰沛的游戏项目库，这为行业产品供给端提供了坚实基础。当前基于人工智能技术打造的原创游戏仍属新兴领域，一旦面世可能激发更多创新玩法，吸引市场目光，进而促进游戏行业整体价值增长。

利好个股

东莞证券表示，DeepSeek在结构设计上有所突破，训练方法得到改进，适用范围广泛，费用较低，并且能够进行开源及本地安装，预计可在智能问答、跨语言处理、代码编写等众多情境中，为游戏、网络零售等媒体行业提供助力。未来来看，DeepSeek的开放源码举措预计将吸引众多机构纷纷投身开源事业，人工智能产品使用费用有望持续下降，从而推动AI产品更快地应用于实际场景。应当留意在人工智能产业积极拓展业务的企业，值得关注的对象有昆仑万维、恺英网络等。

太平洋证券分析，游戏市场收益连续两个季度和今年同期相比都有提升，许可证审批进度保持平稳，整个行业呈现健康发展态势。需要留意游戏企业推出新产品的计划安排。推荐关注：电魂网络、恺英网络、巨人网络、神州泰岳、吉比特。另外，混合型算法不断更新，国内多种形式开源平台新增了影像制造和音声沟通两个项目，有望促使各个专业方向完成算法的本地化实施和实际应用，对具备业务场景优势的企业有利可图。值得留意的有：天娱数科、因赛集团、博纳影业等。

本文内容精选自以下研报：

东莞证券发布传媒行业双周报，1月中国游戏收入较去年同期增长28%，DeepSeek公开了五个软件项目

国信证券传媒行业3月投资方向：人工智能与行业热度同步出现转折，预计游戏及人工智能相关产业前景广阔

中原证券发布传媒行业深度报告，聚焦游戏产业，分析市场活跃度，探讨产品创新，研究人工智能技术支持，关注政策环境改善

太平洋证券发布传媒互联网行业周报，1月份游戏收入环比提升28%，阶跃星辰推出两款支持多种模态的大模型产品

万联证券发布报告指出，基金在重仓股上的配置比例略有减少，游戏行业依旧受到市场的高度重视