传媒行业周报：继续布局游戏、AI虚拟社交及线下文娱IP消费行业周报

以下内容摘自开源证券发布的《传媒行业周报：持续关注游戏、人工智能虚拟社交以及线下文化娱乐IP消费领域的行业周报》研报附件。

游戏玩法持续推陈出新或不断拓展边界，暑期期间电影、演唱会、漫展等线下娱乐活动热度不减。游戏作为满足人们新奇、成就感、减压、认同感和社交需求的关键媒介，有望继续从年轻用户的情绪消费需求中获益，2024年及2025年上半年爱游戏app官方入口最新版本，平均每月发放的游戏版号数量分别为118款和135款。在供需双方的互动下，行业有望步入景气周期加速阶段，而玩法的创新可能推动新游戏的持续表现，为行业带来增量。例如，“搜打撤”玩法，通过搜物资的盲盒体验和战斗胜利后收获物资的成就感，为玩家带来丰富的情绪价值，如《三角洲行动》和《暗区突围》等代表性产品，在2025年4月分别宣布日活跃用户数突破1200万和玩家数量突破1.8亿。巨人网络的《超自然行动组》中，玩家搜寻古董宝藏、对抗怪物也属于搜打撤玩法，7月10日在iPhone游戏畅销榜上排名升至第10位，心动公司的《香肠派对》在近期SS21赛季新增了搜打撤玩法的“摸金派对”模式，排名显著提升。此外，捉宠游戏集探索、收集、养成、战斗和社交等多种元素于一身，凭借萌系画风，用户群体广泛，如宝可梦系列和《幻兽帕鲁》等在全球范围内大受欢迎。大世界捉宠多端RPG游戏《伊莫》于7月4日首次测试，Taptap评分高达9.2，预约人数超过50万，未来可能会有更多国产捉宠游戏问世。《罗小黑战记2》和《浪浪山小妖怪》这两部国产动画电影分别定于7月18日和8月2日与观众见面，其中《浪浪山小妖怪》已经与全家便利店合作开展了宣传，预计票房和IP周边产品的收入将十分可观；美国知名说唱艺人YE（即“侃爷”）的上海演唱会将在7月12日拉开帷幕，未来可能还会在其他城市举办，暑期期间的音乐会、音乐节等活动可能会增多，从而推动票房和周边产品的收入增长；Bilibili漫展和ChinaJoy2025也分别计划在7月11日至13日以及8月1日至4日举行，预计暑期期间的新游戏、新动画电影以及漫展活动将继续推动IP潮玩销量的增长。我们提倡持续拓展高增长潜力的娱乐IP消费市场爱游戏最新官网登录入口，在游戏领域，我们将着重推荐以创新玩法和丰富新品周期为特色的心动、巨人、盛天、恺英、吉比特、完美世界、哔哩哔哩-W、神州泰岳等公司，而从中获益的标的则包括友谊时光；在电影领域，我们特别推荐上海电影，其潜在受益标的为中文在线；在演唱会领域，我们重点推荐锋尚文化，相关受益标的包括大麦娱乐和博瑞传播；在IP潮玩领域，我们重点推荐布鲁可和奥飞娱乐，而其他受益标的则涵盖泡泡玛特、量子之歌等。

《EVE》在市场上崭露头角，其多模态模型能力持续增强。恺英网络投资的自然选择公司开发的AI伴侣产品《EVE》已进入内测阶段。用户能够通过与AI角色进行对话、浏览朋友圈评论、视频互动等方式，逐步增进彼此的好感。产品中解锁了发送自拍、换装、成就系统等多样化功能。AI角色还能根据用户的兴趣和聊天细节进行个性化服务，如主动订购奶茶、创作专属歌曲等，展现出高度的人性化特征，成为AI虚拟社交领域的创新之作。大模型的多模态功能与Agent的效能持续增强，预示着AI虚拟陪伴等多元化AI应用可能步入商业化的临界点爱游戏ayx官网登录入口，因此建议我们持续进行相关布局。AI虚拟社交领域，我们特别推荐关注盛天网络、恺英网络以及网易云音乐，这些公司的潜在收益将惠及汤姆猫和实丰文化；在AI视频方面，快手-W、上海电影和腾讯控股是重点推荐对象，而阿里巴巴-W、昆仑万维和华策影视也将从中受益；至于AI电商和广告，值得买和引力传媒值得关注，美图公司、蓝色光标和易点天下也将享受相应的收益；而在AI教育和出版领域，果麦文化、世纪天鸿、盛通股份和南方传媒都是值得关注的受益标的。

风险提示：游戏营收、电影票房收入、潮流玩具的销售额、人工智能应用带来的收入均未达到预期目标。